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相比之下，外资低配的周期行业仍是PE主导的定价体系。参考以美日为代表的成熟市场估值体系建立在估值与盈利高度匹配之上，优质公司、龙头公司享受估值溢价，这是价值投资的本质。当前A股消费龙头的估值溢价已经显现，而多数周期行业估值“拨乱返正”仍未开始，龙头普遍显著折价。无论是行业前20还是行业最大龙头，周期行业龙头相对行业折价，未来仍有较大的估值修复空间。

油价上升，油企18年投资金额双位数增长，油气设备与油服商订单将快速增加。油气设备与油服产业链处于从盈亏平衡点转向全面盈利的时期，大部分油气设备与油服公司17年处于盈亏平衡点附近，或扭亏或减亏；而18年将进入收入利润的增长期，行业性的盈利与估值双击的机会到来。

还有多位投行研究员提到近期利好保险板块的政策和监管趋势。比如，个税改革大幅降低保险代理人税负、保险公司增员难度降低，这些都将驱动保障型产品取得较好增长。车险监管强化明显，预计今年车险行业手续费率处于下降通道，且费用强监管对具有品牌优势、规模优势的产险龙头是利好因素，同时龙头产险公司的机构业务（非车险业务）优势显著，非车险有望保持高速增长。

同时，应将国家法定节假日制度与职工带薪休假制度紧密结合，让公民有更加丰富自由的休假选择。《职工带薪年休假条例》实施以来，各地执行情况不尽如人意，主要缘于就业环境对职工不利（职工带薪休假与完成工作、胜任职位存在矛盾），以及《条例》缺乏刚性的究责措施。职能部门需要改进、完善带薪休假制度设计，加大执法检查和问责追究力度，推动法定节假日制度与带薪休假制度实现有机对接，进一步提升公民的休假福利和权利水平。

详情参见报告（《技术突破提升长期盈利潜力，价格承压制约短期业绩改善——中芯国际（0981.HK）2018Q2季报点评》- 2018.08.10）【中国软件国际（0354.HK），买入，目标价HK$8.8】1H18业绩大幅超市场预期，新兴业务占比扩大驱动盈利能力提升。传统外包业务增速放缓，预计下半年维持健康成长。新兴业务延续高成长，解放号平台活跃度明显提升，云服务能力显著增强，平台化转型成效逐步凸显，驱动公司收入结构优化以及盈利能力提升。维持目标价8.8元港币，对应2018/2019年24x / 20x的PE，重申“买入”评级。

根据黄岚的观察，从投资的角度来说，公寓一直也是中国投资者比较青睐的，除了精装易于打理外，更因为当地的租金回报率较高。因此，在过去的一年里，公寓市场的房价仍然维持在10%左右的涨幅。另外，即使出台了海外买家税，如果是留学生家长投资的公寓，也可用孩子在当地留学为由，申请退回这笔税费，因此也并不影响原本的决定。